Второто президентство на Тръмп: Влияние върху световните валути

Как политиката на Тръмп разтърси валутните пазари

Второто президентство на Доналд Тръмп оказва драматично въздействие върху световните валутни пазари, но не по начина, по който инвеститорите очакваха само преди няколко месеца. Щатският долар (DХ=F) отслабна тази година спрямо всички останали валути на развитите пазари, с изключение на канадската, поради опасения, че тарифната несигурност вреди на икономиката на САЩ.

Според стратега на Ваrсlауѕ FХ Лефтерис Фармакис, „Тарифите обикновено са добри за долара, но когато се прилагат срещу близки търговски партньори, те могат да навредят на доверието в САЩ.“

Нарастващ риск от рецесия в САЩ

Рискът от рецесия в САЩ нараства, което кара инвеститорите да пренасочат активи към по-сигурни валути като еврото, шведската крона и японската йена. Историческото предложение на Германия за увеличаване на разходите за отбрана и инфраструктура катапултира еврото нагоре, като отчете най-голямата си седмична печалба спрямо долара от 2009 г. насам. Очаква се еврото да регистрира най-доброто си тримесечие от 2022 г. насам, с ръст от 5%.

При около 1,09 долара за едно евро, общата европейска валута достигна най-високото си ниво от изборите в САЩ през ноември. ВоfА прогнозира допълнителни печалби до $1,15 до края на 2025 г.

Заплаха за статута на долара като резервна валута

Според Deutsche Bank доларовият статут като световна резервна валута е под заплаха. Европейската централна банка (ЕЦБ) наближава края на своя цикъл на облекчаване, а увеличените разходи за отбрана в Европа промениха перспективите за еврото по фундаментален начин. Според Кенет Брукс, ръководител на валутните проучвания в Société Générale, тарифите на САЩ остават риск за печалбите на еврото.

Друг голям печеливш е японската йена, която е с около 6% по-силна спрямо долара тази година благодарение на по-високите японски лихвени проценти и потоците към сигурни убежища по време на турбулентни времена. Анализаторите смятат, че Централната банка на Япония може да ускори повишаването на лихвените проценти, което допълнително ще засили йената.

Валутите в Северна Америка: Канада и Мексико

Докато натискът върху валутите на Канада и Мексико намаля, той е малко вероятно да изчезне напълно. ING изчислява, че канадският долар включва риск премия от 2%, което е по-малко от пиковите нива, наблюдавани в началото на февруари, когато достигна 22-годишно дъно спрямо щатския долар.

Мексиканското песо поскъпна с 5% от тригодишните си минимуми, достигнати миналия месец спрямо долара. При около 20,10 за долар, песото се върна към предизборните нива в САЩ. Спирането на 25% мита от Тръмп, наложени върху по-голямата част от стоките от Канада и Мексико, оказа положителен ефект, но остава рискът от нови митнически бариери.

Очакваше се китайският юан да пострада повече от повечето валути поради политиките на Тръмп, но валутата се засили тази година до около 7,25 юана за долар. Bank of America отбелязва, че една от причините китайските власти да не насърчават по-слаб обменен курс спрямо долара е, че други азиатски валути са се засилили повече от юана, което помага на китайските износители.

Шведската крона – скритият победител

Една валута, която също се засили спрямо долара, но остана извън светлините на прожекторите, е шведската крона. Кроната нарасна с 9% до близо 10 крони за долар, най-високото ниво от края на 2023 г. Силното представяне на европейските акции, надеждите за прекратяване на огъня между Украйна и Русия и подобрените икономически перспективи на Швеция обясняват нейното превъзходство.

Второто президентство на Доналд Тръмп доведе до значителни промени в глобалния валутен баланс. Докато щатският долар губи позиции, инвеститорите намират нови възможности в еврото, йената и дори по-слабо представени валути като шведската крона. Въпросът, който остава, е дали тази тенденция ще продължи или САЩ ще предприемат мерки за стабилизиране на своята валута. Очаква ни интересен период на валутните пазари, с потенциални изненади в глобалната икономика.