ЕЦБ се насочва към по-агресивно понижение на лихвите през 2025 г.
Очаква се депозитната ставка на ЕЦБ да падне под 2%, докато инфлацията продължава да се охлажда под целта на банката
Европейската централна банка (ЕЦБ) вероятно ще понижи основните си лихвени проценти по-значително от първоначално очакваното до края на 2025 г., показва нова анкета на Bloomberg сред водещи икономисти. Според резултатите, депозитната лихва ще спадне от сегашните 2,25% до 1,75%, което би означавало още две понижения – вероятно през юни и септември.
Основната причина за тази промяна в очакванията е охлаждането на инфлацията в еврозоната, която все още не достига официалната цел от 2%. Прогнозите за инфлацията през първите две тримесечия на 2026 г. вече са ревизирани надолу – съответно до 1,7% и 1,8%.
Очакваното облекчаване на паричната политика идва в контекста на забавена икономическа активност в еврозоната, влошена допълнително от търговските мита на американския президент Доналд Тръмп. Според анализаторите, сега пазарите залагат на още два до три хода от страна на ЕЦБ през тази година.
Гуверньорът на Литовската централна банка Гедиминас Шимкус потвърди пред Bloomberg Television, че вижда нужда от намаление на лихвите още през юни, позовавайки се на „ясни дезинфлационни сили“ като падащи цени на енергията и укрепващо евро. Финландският му колега Оли Рен също изрази готовност да подкрепи тази посока, ако новите прогнози на банката го оправдаят.
Въпреки това, в Изпълнителния съвет на ЕЦБ има и по-предпазливи гласове – Изабел Шнабел призова да се запази настоящото равнище на лихвите, докато несигурността в глобалната икономика остава висока.
Окончателните решения ще зависят от данните, които ще бъдат представени в новите макроикономически прогнози на банката през юни. Последната прогноза от март очакваше икономически растеж от 0,9% през тази година и инфлация от 2,3%, след което постепенно намаление до 2% през 2027 г.
Въпреки това, инфлационните изненади не липсват – през април общата инфлация се задържа на 2,2%, а базовият показател скочи до 2,7%, надминавайки очакванията на пазарите. Това усложнява задачата на ЕЦБ – да поддържа стабилна инфлация, без да рискува подкопаване на икономическото възстановяване.
